印度市场突变：Kalshi悄然撤离
曾将印度用户视为全球扩张战略重要一环的预测市场平台Kalshi，如今却在监管重压下悄然退出。根据其6月17日更新的会员协议，任何居住在印度、在印度组织或位于印度的用户，都将无法在该平台交易事件合约。此举标志着Kalshi在2025年10月宣布向包括印度在内的140多个国家扩张计划的全面逆转。目前，Kalshi的受限司法管辖区名单已增至55个国家和地区。
Kalshi一直致力于将自身定位为受合规和监管约束的运营商，这在一个相对自由的行业中显得尤为突出。因此，其退出印度的决定并不令人意外，毕竟其在美国联邦商品期货交易委员会（CFTC）的牌照，并不能影响其他国家监管机构如何执行其国内法律。
从扩张到退出：监管压力下的无奈之举
6月17日的修正案明确将印度列为Kalshi会员协议下的受限司法管辖区，禁止居住、组织或位于该国的用户访问事件合约交易。该协议还允许Kalshi根据法律、监管或商业条件的变化更新受限司法管辖区列表。值得注意的是，Kalshi在做出这一决定前，曾坚持了相当长一段时间。
就在5月中旬，Kalshi仍在积极吸纳印度客户。当时，其法律顾问Valeria Vouterakou表示，Kalshi已与印度政府取得联系，并未收到关闭平台的命令，并补充说，如果政府提出任何要求，平台将予以遵守。然而，仅仅几周后，该公司便无法再忽视这些要求及其背后的执法行动。
印度新法案：在线博彩业的“紧箍咒”
印度《2025年在线游戏推广与监管法案》的生效，彻底改变了局面。该法案于5月1日生效，大幅扩大了对在线赌博的限制。法律分析师普遍认为，预测市场也属于其监管范畴。该法规对任何协助、推广或资助非法在线赌博的人，都可能面临刑事责任，包括监禁。
印度电子和信息技术部（MeitY）已于4月25日发布咨询意见，警告VPN提供商及其他中介机构，不得协助访问被屏蔽的预测市场网站和博彩平台，并点名了“Polymarket和其他一些类似网站”。Polymarket首当其冲，于5月21日左右被MeitY屏蔽。数周后，Kalshi也紧随其后撤离，这与其2025年10月宣布向包括中国和印度在内的140多个国家扩张的计划形成了鲜明对比。印度新的在线游戏禁令，在很大程度上扼杀了这些雄心勃勃的计划。它也迫使其他博彩运营商退出，包括Flutter Entertainment，该公司停止了其技能游戏子公司Junglee的所有付费竞赛。Junglee原本预计在2026年能带来约2亿美元的收入。
欧洲紧随其后：联合打击无牌预测市场
印度的严厉打击并非孤例，这在全球范围内正形成一种日益普遍的模式。类似的担忧目前正在欧洲各地浮现。9个欧洲国家的博彩监管机构于6月17日签署了一份联合声明，承诺共同打击未经当地许可运营的预测市场。签署声明的国家包括比利时、法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙、西班牙和瑞士。这是欧洲监管机构首次采取如此协调一致的行动。
这份声明发布于FIFA世界杯开幕初期，彼时足球赛事吸引了巨大的投注兴趣。监管机构列出的担忧包括：缺乏账户限制工具（如投注或时间限制）、身份和年龄验证宽松、内幕交易风险以及年轻用户面临的赌博危害。法国国家博彩管理局（ANJ）在欧洲的这一行动中发挥了主导作用，并警告称这些平台可能造成“显著的成瘾循环”。监管机构敦促体育联合会、联赛和俱乐部在签署商业协议前，务必核实任何预测市场运营商的资质。他们还列出了可使用的执法工具，包括正式警告、罚款、广告限制和互联网服务提供商（ISP）层面的封锁。西班牙、法国、荷兰和比利时等国已经通过ISP屏蔽了Polymarket和Kalshi。
此次修正案使得印度成为Kalshi用户被禁止交易事件合约的55个司法管辖区之一，与此同时，欧洲各地的监管机构也在继续探索对无牌预测市场运营商的协调执法行动。