博彩业ETF一周回顾：市场波动与财报季
上周，Roundhill体育博彩与iGaming ETF（交易所交易基金）上涨超过1%，表现与标普500指数大致持平。对于博彩股而言，这是财报密集的一周，本周还将有多家公司公布业绩。
本周博彩股赢家盘点：巨头转型与新兴势力
- Star Entertainment Group (SGR) 强势领涨 Star Entertainment上周飙升近17%，连续第三周成为我们关注的博彩股中涨幅最大的公司，过去一个月累计涨幅高达52%。这波强劲涨势主要得益于公司一系列的转型努力。Star Entertainment正采取多项措施扭转业务颓势，并解决其紧张的资产负债表问题。今年早些时候，公司已完成向合作伙伴周大福和远东发展出售其在布里斯班皇后码头项目50%的股权。随后在6月，Star与WhiteHawk Capital Partners敲定了一笔关键的3.90亿美元（约合5.40亿澳元）债务融资，成功避免了短期流动性危机。上个月，Star还解决了与澳大利亚税务局（ATO）持续已久的税务纠纷，清除了一个重要的法律障碍和潜在的现金流失风险。此外，Star作为一只被大量做空、股价较低且市值低于10亿澳元的股票，极易出现剧烈波动。交易量的微小变化、空头回补或消费非必需品和博彩股之间的板块轮动，都可能在没有新消息的情况下引发两位数的涨幅。
- Grandstand Limited (GRSD) 更名求变，挑战犹存 Gambling.com已更名为Grandstand Limited，并于上周开始以GRSD的股票代码进行交易。该公司曾以其旗舰网站名称闻名，但业务多元化促使其更名。公司声明称：“集团现在拥有更广泛的品牌组合，构建数据、提供技术并交付广泛应用于体育、游戏和娱乐领域的内容。”此举之前，公司在3月进行了高级管理团队的全面调整。然而，这些变化并未显著改善公司命运。由于谷歌搜索算法的调整严重损害了其自然流量可见性，公司业绩一直不尽如人意。为弥补免费自然流量的损失，公司不得不迅速扩大付费营销渠道，这导致利润率受到挤压。尽管上周出现了一波没有重大市场消息支撑的反弹，GRSD今年以来仍累计下跌近65%。
- Betr Entertainment 业绩亮眼，首次实现现金流为正 Betr Entertainment上周上涨超过15%，使其年初至今的跌幅收窄至约5%。推动上周反弹的关键因素是公司公布的2026财年第四季度业绩更新。季度总营业额达到4.043亿澳元，同比增长1.2%。Betr报告第四季度净赢额为4390万澳元，同比增长9.3%，得益于强劲的净赢利率回升至目标水平。该季度公司产生了260万澳元的净运营现金流，这是自2021年以来首次实现现金流为正的季度，同比改善了360万澳元。管理层指出，这一强劲势头延续到7月，非世界杯期间的营业额增长超过15%。公司还维持了年度EBITDA（息税折旧摊销前利润）指引，这让市场感到相当安心。
- Playtika Holdings 传闻助推，技术面看涨 Playtika Holdings上周上涨超过8%，并转为年内正增长。此前一周，该公司就因传闻正与中国科技巨头腾讯洽谈，拟以高达15亿美元的价格出售其以色列游戏工作室SuperPlay而登上涨幅榜。据报道，这一收购价格是Playtika在2024年收购该公司时支付价格的两倍多。此外，该股上月形成“黄金交叉”后，在图表上表现强劲，这意味着其短期移动平均线突破了长期移动平均线。交易员通常将短期移动平均线超越长期移动平均线视为看涨信号，并在此类技术走势出现时积累头寸。从基本面来看，市场对Playtika本周即将公布的第二季度财报也抱有乐观预期。
本周博彩股输家分析：预期落空与市场调整
- Rush Street Interactive (RSI) 财报“不及预期”引发回调 Rush Street Interactive上周成为我们关注的博彩股中跌幅最大的公司，也是唯一一只出现两位数跌幅的股票。上周的亏损可归因于公司第二季度财报的发布。Rush Street公布了强劲的营收表现，营收同比增长46%至3.938亿美元，并上调了全年业绩指引。然而，其调整后的每股收益（EPS）为0.15美元，仅与华尔街预期持平。在财报发布前，RSI在2026年已大幅上涨，估值处于高位，市场对其增长的预期异常之高。对于一只高估值成长股而言，仅仅达到而非显著超越每股收益预期，往往会导致短期抛售压力，这正是我们上周在RSI身上所看到的。尽管该股在第二季度报告后下跌，但华尔街分析师对其表现印象深刻，多家券商上调了其目标价。值得关注的调整包括Susquehanna将其目标价从30美元上调至36美元，Needham则从33美元上调至36美元。
- Robinhood Markets 营收超预期，加密业务成短板 Robinhood股票上周下跌近9%，此前其第二季度财报反响平平。公司第二季度营收增长32%至13.1亿美元，轻松超越分析师预期的12.5亿美元。然而，加密货币业务仍是其软肋，销售额为1亿美元，低于分析师预期的1.25亿美元。与此同时，Robinhood的预测市场业务持续表现良好。首席执行官Vlad Tenev试图淡化世界杯后预测市场交易量下降的担忧，他表示：“预测市场的好处在于事件无时无刻不在发生”，并特别提到了今年晚些时候的美国中期选举。值得注意的是，Robinhood与Susquehanna合作推出了Rothera，这是一个受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场交易所和清算所。在财报电话会议中，Robinhood指出，Rothera在推出后不久已成为前三大指定合约市场（DCM）之一。
- Lottomatica 线上业务强劲，但盈利不及预期 Lottomatica上周公布了半年度业绩更新。其营收同比增长5%至118万欧元。线上业务是这一增长的关键驱动力，营收增长17%，抵消了博彩特许经营业务2%和体育特许经营业务1%的下滑。线上业务的调整后EBITDA增长24%。尽管营收达到目标，但该季度每股收益为0.26欧元，低于分析师预期的0.34欧元，对短期市场情绪造成压力。
博彩业监管动态与预测市场新趋势
- 纽约州起诉Kalshi，索赔巨额罚款 纽约州对Kalshi提起法律诉讼，以监管和消费者保护问题为由，寻求高达360亿美元的赔偿。
- 体育联盟施压CFTC，要求加强监管 同时，以NFL为首的各大体育联盟正式反对美国商品期货交易委员会（CFTC）提出的规则，要求对体育赛事衍生品交易实施更严格的最低年龄标准和更严密的诚信控制。
- 预测市场遭遇挫折，但增长势头不减 预测市场行业上周在威斯康星