菲律宾博彩巨头DigiPlus Q2财报：营收下滑，用户激增，净利润却暴涨？

DigiPlus互动娱乐公司2026年第二季度总博彩收入（GGR）环比下降9%，至156.1亿菲律宾比索（约合2.55亿美元）。尽管营收承压，但其用户增长数据却异常亮眼：月均投注者和存款人数环比激增26%，达到468万人；同期月均活跃用户更是高达575万人。

公司将GGR下滑归因于激进的新用户获取策略以及宏观经济环境的影响。这一结果也与菲律宾博彩市场整体前景趋弱的判断相符。菲律宾娱乐博彩公司（PAGCOR）主席Alejandro Tengco在6月曾表示，受电子钱包限制收紧和中东冲突引发的经济压力影响，2026年全行业GGR可能下降高达19%。

尽管GGR下降，但DigiPlus的税后净博彩收入（NGR）却逆势微增0.9%，达到55.2亿菲律宾比索（约合9000万美元），税后NGR利润率达到35%。公司表示，这得益于广告和促销支出的更高回报，以及与国际娱乐公司（IEC）交易后税费成本的降低。

本季度，DigiPlus首次将税后净博彩收入作为关键运营指标。该指标扣除了PAGCOR的监管分成和费用、游戏供应商费用、营销和促销费用、支付渠道费用以及其他直接与博彩相关的成本。

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此外，公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）环比增长7%，达到28.4亿菲律宾比索（约合4600万美元）。EBITDA利润率从第一季度的15.3%扩大至18.2%，这主要得益于运营效率的提升和成本控制。

本季度，DigiPlus报告的净利润环比飙升124%，达到69.8亿菲律宾比索（约合1.14亿美元）。公司将这一增长主要归因于其对IEC可转换票据投资的公允价值收益。若剔除这笔非经营性收益，核心净利润为23.5亿菲律宾比索（约合3800万美元），环比增长8%。

2026年上半年，DigiPlus共投入122亿菲律宾比索（约合1.99亿美元）用于投资IEC可转换票据。在完成投资并支付38亿菲律宾比索（约合6200万美元）的股息后，公司仍保留了105.1亿菲律宾比索（约合1.71亿美元）的现金及现金等价物。

DigiPlus总裁Ping Chen表示，不断增长的用户基础和资本回报率的提高，将在未来几个季度为公司带来“显著更高的GGR和NGR，以及显著更高的盈利能力”。

公司正寻求超越传统的在线博彩运营，向其所描述的“博彩即服务（Gaming-as-a-Service）”生态系统扩展，并以专有内容和数据驱动的个性化服务为支撑。本季度，产品研发费用占总营收的5%。DigiPlus目前运营着BingoPlus、ArenaPlus和GameZone等平台。