CFTC重拳出击：警示“言论市场”操纵风险
商品期货交易委员会（CFTC）正在提高对预测市场的监管门槛，特别是那些与公众人物言论或行为挂钩的合约。CFTC警告称，这些日益流行的合约可能特别容易受到操纵。该机构市场监督部门在周二发布的一份员工咨询报告中指出，在某些“言论市场”中，单一或少数人就能控制市场结果。
这类市场包括预测某人在演讲中是否会使用特定词语或短语、是否会出席某个活动或与某人互动。报告强调，大多数事件合约的结算依赖于独立生成的结果，如经济数据、选举结果或受监管的体育赛事。然而，“言论市场”的结算取决于特定人物的离散行为，而这种行为既非独立生成，也非外部可验证。因此，CFTC工作人员表示，他们可能将“言论市场”视为“推定易受操纵”。这意味着交易所若想上市此类合约，将面临更高的审查标准。
该咨询报告并未禁止这些合约，而是鼓励交易所在设计此类合约的早期阶段就与监管机构进行沟通，以确定是否存在更高的操纵风险，以及如何通过适当的控制措施来缓解这些风险。此警告发布不到一个月前，CFTC刚勒令前白宫提词器操作员Gabriel Perez交出107,539.02美元的非法所得，并处以65,000美元的民事罚款，同时禁止其交易三年，原因是他通过操纵43份特朗普总统言论合约中的39份获利。
Kalshi四面楚歌：商标侵权与监管诉讼缠身
预测市场运营商Kalshi正面临多方法律挑战。
- Liga MX起诉Kalshi商标侵权 墨西哥足球协会（FMF）已在纽约联邦法院起诉Kalshi，指控其不当使用Liga MX商标及其成员俱乐部的名称。FMF声称，尽管多次发出停止侵权通知，Kalshi仍继续使用其文字商标，尽管该公司已移除部分标识。Kalshi则辩称，其使用仅限于CFTC监管市场中的“纯文本标识”，并否认侵犯FMF的知识产权。
- 威斯康星州与田纳西州诉讼进展 Kalshi已向第七巡回上诉法院申请，希望就威斯康星州联邦法院的一项裁决进行上诉。该裁决允许Ho-Chunk Nation部落根据《印第安博彩监管法案》（IGRA）对Kalshi提起诉讼。地区法院此前裁定，该部落可以对Kalshi提起IGRA索赔，并驳回了Kalshi关于《商品交易法》（CEA）或《非法互联网赌博执法法案》（UIGEA）取代部落对争议活动管辖权的论点。本月早些时候，法院批准了两项中间上诉问题，并暂停了基础诉讼程序。Kalshi认为这些问题涉及IGRA、CEA和UIGEA交叉领域的首次审理问题。 与此同时，田纳西州在与Kalshi的第六巡回上诉法院诉讼中，提交了第九巡回上诉法院支持两家加州部落对抗Kalshi的裁决作为补充证据。该州认为，这一裁决削弱了Kalshi关于UIGEA对CFTC监管交易的处理方式阻止其他联邦赌博法律适用的立场。
政治人物介入：小特朗普与预测市场的关联受关注
犹他州共和党参议员John Curtis呼吁参议院司法委员会调查总统家族成员的商业往来，并要求传唤小唐纳德·特朗普和亨特·拜登。在谈到小特朗普时，Curtis提到了其加密货币投资、国际房地产和国防投资。此外，参议员还指出小特朗普与预测市场平台存在“重大的财务和顾问关系”，而这些平台依赖CFTC有利的联邦监管决策。小特朗普在Kalshi和Polymarket担任顾问，并在该领域有投资。值得注意的是，Curtis本人也曾提出或共同发起立法，旨在禁止或限制某些预测市场。
NCPG：预测市场“本质就是赌博”
国家问题赌博委员会（NCPG）对预测市场发出了措辞强烈的警告。该组织表示，预测市场的快速增长正使消费者面临与传统赌博相关的许多相同风险。NCPG董事会主席Derek Longmeier表示，该组织对预测市场是否应合法化持中立态度，但NCPG认为，无论其目前的法律分类如何，它们“本质上就是赌博”。他强调：“危害并非理论上的，我们不能坐等不作为。”
该声明还回应了NCPG资金模式面临的批评，即其过度依赖行业捐款。Longmeier承认NCPG的许多成员和捐助者都是博彩运营商，但他表示“捐助者的参与不代表认可”。NCPG呼吁将负责任的参与工具、自我排除、年龄验证、风险披露和直接获取帮助视为赌博和功能性赌博产品的“最低标准”。该组织指出，随着预测平台日益触及年轻美国人，相关保护措施并未跟上步伐。
行业动态：负责任博彩与监管改革呼声
- FanDuel封禁问题赌客 FanDuel已封禁一名在CBS新闻调查中出现的客户。该调查审视了体育博彩营销和负责任赌博实践。Esteban Ruiz-Haynes在报道中讨论了他的赌博行为以及与FanDuel的互动，该报道质疑体育博彩公司如何应对客户不断增加的损失。FanDuel随后封禁了Ruiz-Haynes。该公司告诉CBS新闻，他们拥有完善的保护措施来识别问题赌客，并否认了对其做法的普遍描述。FanDuel称其不积极监控和解决问题赌博行为的说法“完全错误”。
- 国会议员推动博彩改革 康涅狄格州民主党参议员Richard Blumenthal和纽约州民主党众议员Paul Tonko定于周三在华盛顿特区参加“真相与诚信：博彩改革运动”的启动仪式。该倡议由公共卫生倡导研究所和赌徒家庭与朋友组织发起，呼吁举行国会听证会、制定联邦最低安全标准和加强州级监管。组织者表示，该运动还将关注博彩业与职业体育、大学体育、预测市场和科技公司的财务关系。
- 欧盟非法在线赌博市场庞大 由“公平赌博运动”（CFG）委托进行的新研究估计，2025年欧盟范围内非受监管运营商从消费者那里获得的在线赌博总收入将达到916亿欧元（约合1045亿美元）。这份由Gaming Compliance International制作的报告估计，非受监管部分占欧盟1280亿欧元在线赌博市场的72%。报告还估计，非受监管赌博在两年内增长了74%。
- 凯文·科斯特纳召集行业对话 演员凯文·科斯特纳正试图召集博彩、部落和预测市场高管进行一次私人务虚会，以促进就体育赛事合约日益扩大的分歧进行对话。科斯特纳告诉InGame，他提供了自己在科罗拉多州的Dunbar牧场作为中立地点，让各方代表可以讨论这个问题，“共享美食，看看有什么可能性”。据科斯特纳称，约70%的受邀者已对该提议做出回应。
- Underdog加强负责任博彩合作 Underdog已与Birches Health合作，以扩大其负责任游戏资源和消费者保护措施。该协议将把Birches Health的资源整合到Underdog的玩家保护框架中，包括提供专业的治疗和支持。此举正值Underdog扩展到预测市场领域，而该领域的一些运营商并未提供与受监管体育博彩公司类似的负责任赌博工具和保护措施。