预测市场：繁荣背后暗流涌动
预测市场交易活动屡创新高，但其交易量生成和计算方式正引发新的质疑。量化分析师指出Kalshi的以太坊永续合约在24小时内录得5.39亿美元交易量，而未平仓合约仅310万美元，这使得Kalshi的加密永续合约交易面临严格审查。与此同时，密苏里州总检察长已开始打击预测市场，参议院委员会准备再次讨论该行业，加州部落也在为潜在的体育博彩投票措施努力。
Kalshi深陷“虚假交易量”指控
Kalshi正面临交易量可能被人为夸大的指控。Stealth Neolab联合创始人Beni在X平台指出，Kalshi新推出的加密货币永续期货交易存在异常。他发现，其以太坊永续合约在24小时内交易量高达5.39亿美元，但未平仓合约价值仅为310万美元，这意味着24小时交易量是未平仓合约的约174倍。Beni还发现，约5500美元的重复交易规模在四个不同日期中占据了以太坊永续合约交易量的48%至58%。他直言：“Kalshi伪造了他们的加密交易量，我能证明。” Beni还提到，Kalshi向符合条件的市场参与者提供费用减免和返利激励计划，认为这可能降低了生成虚假交易活动的成本。然而，Kalshi的计划明确规定，涉及可疑的自我撮合、刷量交易及其他滥用行为的交易不享受返利。Kalshi加密业务负责人IcoBeast对此予以反驳，称Beni引用的图表衡量的是预测市场活动而非永续期货交易量，并否认Kalshi会挑选符合条件的自清算会员。此外，TickerTracker在分析Kalshi 4562个预测市场的2.21亿笔交易时，发现了另一个异常交易模式。在一个关于Zohran Mamdani是否会成为2028年民主党总统候选人的市场中，一个自动化系统以0.002美元买入、0.001美元卖出的重复操作，占据了截至9月20日当月交易量的67%。TickerTracker表示，仅凭公开数据无法确定是否为刷量交易，因为它无法揭示交易双方的最终所有者以及交易动机。
预测市场周末交易量再创新高
尽管面临质疑，预测市场在9月19日至20日的周末仍创下交易量新高。TickerTracker追踪的八家交易所共产生了76.4亿美元的名义交易量，比前一个NFL开赛周末的63.4亿美元增长了20%。其中，Kalshi贡献了58.3亿美元，Polymarket美国则略超10.3亿美元。串关交易占总活动的58.8%，达到44.9亿美元。足球类交易额为14.5亿美元。这些数据代表的是名义交易量，而非实际资金流动。预测市场合约通常按1美元面值计算，无论实际支付价格如何，这意味着低价合约可以产生远超实际投入资本的报告交易量。
密苏里州总检察长向六家预测市场运营商发出禁令
密苏里州总检察长凯瑟琳·哈纳威已兑现其打击预测市场的计划，向六家运营商发出了停止运营函。这些指令发送给了Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Novig、Underdog和Robinhood。总检察长办公室认为，根据密苏里州法律，这些合约构成了未经许可的体育博彩。办公室表示，提供这些产品的公司必须获得密苏里州博彩委员会的许可。此举是在哈纳威上周表示其办公室正准备对预测市场运营商采取执法行动之后进行的。她告诉当地媒体，她的办公室对和解持开放态度。这些停止运营函很可能将密苏里州卷入预测市场日益扩大的法律战中，这场法律战已波及二十多个州。
Underdog推出预测市场数据平台
Underdog已推出一个公共数据门户，提供其平台上的预测市场交易聚合信息。该网站涵盖了通过多个指定合约市场（包括Underdog自己的UDX交易所）进行的交易，但不包括该公司的梦幻体育活动。用户可以查看随时间变化的名义交易量和交易数据，下载数据，并访问UDX的CFTC格式每日市场和交易报告。Underdog将名义交易量定义为交易合约数量乘以每份合约1美元的面值。数据显示，Underdog的周末交易量为1.82亿美元，排名第四，落后于Kalshi、Polymarket和Crypto.com，但略高于Novig。
参议院银行委员会召开预测市场圆桌会议
本周，参议院银行委员会将举行一场仅限共和党参与的预测市场圆桌会议。据Punchbowl News报道，讨论将聚焦于基于证券的预测市场，Kalshi的代表也将参与。正式的公开议程和完整的参与者名单尚未公布。此次会议标志着银行委员会首次涉足该领域。更广泛的商品事件合约监管权属于参议院农业委员会，该委员会对商品期货交易委员会（CFTC）拥有管辖权。众议院金融服务委员会已于六月举行了一场仅限共和党参与的预测市场圆桌会议，Kalshi、Polymarket、Robinhood和美国博彩协会的代表均有出席。
加州部落为2028年体育博彩公投寻求商业合作
加州部落正积极筹备2028年体育博彩公投提案，并已向商业体育博彩公司寻求“潜在供应商和合作伙伴的意见”。根据InGame获得的文件，加州印第安人博彩协会（CNIGA）于六月发布了一份信息征询书，旨在收集潜在供应商和合作伙伴的意见。行业提交截止日期为7月1日。CNIGA在七月和八月审查了回复，并根据日程安排，目前应正在与选定的回复方会面。目前尚无关于CNIGA联系了哪些运营商或供应商的信息。上一次体育博彩提交给加州选民是在2022年，当时两项独立措施均被否决。由商业运营商支持、旨在使在线和移动投注合法化的第27号提案被82.3%的选民否决。由部落支持、主要侧重于部落赌场和赛马场内现场体育投注的第26号提案也以67%的反对票失败。
Polymarket力推预测市场在欧洲被认定为金融产品
据《金融时报》报道，Polymarket正在游说欧洲和英国监管机构，希望将预测市场视为金融产品而非赌博。该公司已与欧盟委员会、欧洲证券和市场管理局（ESMA）以及英国金融行为监管局（FCA）进行了讨论。Polymarket认为其合约应被视为衍生品，并应根据欧盟的金融工具市场指令作为金融服务公司进行监管。然而，这项努力面临监管机构的阻力。英国、法国、德国和意大利的博彩监管机构表示，预测市场需要获得当地的博彩许可证。与此同时，ESMA最近警告称，该行业“内幕交易盛行”。FCA则表示，与金融或某些气候事件相关的预测市场属于其管辖范围，而政治或体育市场则归博彩委员会管辖。