费尔蒂塔豪掷180亿，凯撒娱乐易主在即
一场持续数月的激烈竞购战终于尘埃落定。费尔蒂塔娱乐（Fertitta Entertainment）正以近180亿美元的价格，接近完成对博彩巨头凯撒娱乐（Caesars Entertainment）的收购。上周，该公司与亿万富翁卡尔·伊坎（Carl Icahn）之间的漫长竞标战画上句号。根据凯撒娱乐最新提交的文件，这场始于今年1月的收购竞赛细节浮出水面。
凯撒娱乐已于今年5月公开宣布与费尔蒂塔达成176亿美元的交易。最终，费尔蒂塔同意以每股31美元的价格收购。尽管在“询价期”内，伊坎提交了额外的报价，但费尔蒂塔的方案似乎已板上钉钉。根据协议，如果交易未能在明年6月前完成，费尔蒂塔将需要支付每日每股的滞纳金。此外，如果这家由德州商人蒂尔曼·费尔蒂塔（Tilman Fertitta）拥有的公司退出协议，将支付4.5亿美元的违约金；而如果凯撒娱乐撤回交易，则需支付2亿美元的罚款。
竞购战回顾：伊坎高价惜败，融资成致命伤
伊坎并未轻易放弃。这位90岁的亿万富翁在7月提交了每股34美元的最终报价。然而，尽管报价更高，凯撒娱乐仍因其债务融资问题未能同意该提议。凯撒曾将伊坎改善报价条款的窗口延长至8月10日，但最终未能取得任何进展。因此，凯撒董事会已正式批准费尔蒂塔的提案。
凯撒娱乐即将召开股东大会对该交易进行投票。此外，该交易还需要监管机构的批准。不过，上个月内华达州博彩委员会已一致投票通过修改该公司的许可证和注册命令，这为交易的推进注入了一剂强心针。
伊坎报价细节曝光：债务融资漏洞百出
根据凯撒娱乐的最新委托书文件，伊坎集团是今年1月首个提交报价的，由此拉开了长达数月的竞标与反竞标序幕。伊坎提出的每股34美元的改进报价中，包含了通过杰富瑞（Jefferies）安排的65亿美元新债务融资。然而，委托书文件指出，该融资存在问题，称“杰富瑞的债务承诺函草案未注明日期、未签名，且在条款和契约方面不完整，包括利率以及拟向潜在债务投资者发行的认股权证数量。”
7月13日，伊坎还表示，该交易“以卡拉诺家族（Carano family）的股权展期以及与现有管理层合作继续运营公司为条件，以解决公司债务中的控制权变更问题以及VICI租赁协议下的同意权。”卡拉诺家族在费尔蒂塔的提案中同意展期500万股股权，但对伊坎报价的财务条款表示担忧。该家族目前持有约860万股，约占公司总股本的4.5%。在家族拒绝伊坎的报价条款后，伊坎集团表示可以减少10亿美元的拟议债务融资。然而，凯撒董事会表示，他们对该提案仍有保留意见。谈判仍在继续，但在8月10日截止日期前未能取得任何进展。因此，董事会告知伊坎集团，其可参与的讨论已受到限制，并要求伊坎“尽快归还所有机密信息，或书面确认所有机密信息已被销毁”。
伊坎与凯撒的恩怨情仇：从盟友到竞争者
伊坎与凯撒娱乐的渊源颇深。早在2019年，伊坎就曾大量持有凯撒股份，并协助埃尔多拉多（Eldorado）以173亿美元收购凯撒，从而扶植了目前的凯撒领导层，包括卡拉诺家族以及首席执行官汤姆·里格（Tom Reeg）、首席财务官布雷特·扬克（Bret Yunker）和首席法务官埃德·夸特曼（Ed Quatmann）。
在埃尔多拉多交易完成后，伊坎出售了其股份，但在2024年5月又开始回购凯撒的股份。他同意持股不超过5%，以换取两个董事会席位。2025年5月，凯撒任命伊坎企业（Icahn Enterprises）的两名高级官员杰西·林恩（Jesse Lynn）和泰德·帕帕波斯托卢（Ted Papapostolou）进入董事会。2025年全年，伊坎与里格就潜在的收购交易进行了持续讨论。董事会在去年12月同意放弃对伊坎持股比例的限制协议，为今年1月的报价铺平了道路。然而，费尔蒂塔一直在密切关注局势，并于去年12月通知董事会，他正在准备自己的报价。这最终引发了这场竞购战，如今以费尔蒂塔赢得公司控制权告终，只待监管机构的最终批准。
凯撒娱乐最新财报：营收增长，拉斯维加斯承压
在最新的财务报告中，凯撒娱乐整体营收增长了3%，尽管拉斯维加斯地区的营收有所下降。