收购风云再起：Bally’s Intralot欲吞Evoke
博彩行业再掀波澜，Bally’s Intralot正积极洽谈，计划以约2.25亿英镑（约3.04亿美元）的价格收购Evoke公司，后者正是知名博彩品牌William Hill和888的母公司。据消息人士透露，此次潜在交易的报价为每股50便士，相较于公告发布前Evoke的收盘价，溢价幅度高达29%。
两家公司均已证实正在进行谈判。Evoke在一份声明中表示，正与Bally’s Intralot就“可能的收购要约”进行讨论，但同时强调“无法保证一定会发出要约，也无法确定要约的具体条款”。根据英国的收购规定，Bally’s Intralot必须在伦敦时间2026年5月18日下午5点前，要么正式宣布一项确定的要约，要么选择放弃。
Evoke深陷泥潭：债务缠身与监管重压
此次潜在收购的背景是，Evoke公司在经历了多年的财务、监管和运营挑战后，正努力稳定其业务。自2021年收购William Hill达到巅峰以来，Evoke的估值已暴跌超过90%。目前，该公司背负着约18亿英镑的净债务，而其市值仅为约1.75亿英镑，财务状况堪忧。
为应对困境，Evoke已实施一系列重组措施，包括计划在今年5月关闭约200家William Hill线下投注站。2024年，公司还将其部分美国资产出售给Hard Rock Digital，并退出了剩余的B2C业务。
监管问题也持续冲击着Evoke的业绩。该公司（当时名为888 Holdings）曾多次面临英国博彩委员会的执法行动，包括2017年因玩家保护不力而被处以当时创纪录的780万英镑罚款。2023年，Evoke又因“令人震惊”且“普遍存在”的社会责任和反洗钱失职，同意支付1920万英镑的罚款。同年晚些时候，监管机构甚至对其牌照进行了审查。
此外，英国在线博彩税的提高也让Evoke雪上加霜，税率近期从21%飙升至40%。公司估计，这一增税将使其每年额外承担1.25亿至1.35亿英镑的成本。
困境中寻曙光：Evoke业绩初现回暖
尽管面临巨大压力，Evoke近期的业绩报告却显示出一些运营改善的迹象。公司在2025年第四季度实现了约4.64亿英镑的营收，环比增长7%，创下全年最佳季度表现。当时，公司预计全年营收将同比增长2%，调整后的EBITDA将同比增长14-15%，这意味着利润率将达到约20%，符合其指导目标。这种业绩的回暖，或许正是Bally’s Intralot将Evoke视为一个扭亏为盈机会，而非纯粹的困境资产的原因。
Bally’s Intralot野心勃勃：全球扩张战略布局
Bally’s Intralot将此次潜在收购视为一项规模驱动型交易，旨在扩大其国际影响力并提高运营效率。公司首席执行官Robeson Reeves在一份声明中表示，此次合并有望带来“规模的提升、地理覆盖范围的扩大以及成本效益的机会”。不过，Bally’s也重申，无法保证交易一定会进行。
对Evoke的潜在收购与Bally’s更广泛的扩张战略相吻合。2025年，Bally’s在Intralot收购了Bally’s国际互动部门后，成为了Intralot的多数股东。今年早些时候，Bally’s Interactive在英国开设了其首家赌场。去年，Bally’s还收购了陷入困境的澳大利亚运营商Star Entertainment。此外，该公司还在美国积极扩张，目前正在芝加哥建设一座赌场度假村，并计划在拉斯维加斯和纽约市开发新物业。
交易前景存疑：Bally’s融资能力面临考验
此次潜在交易也引发了关于融资和执行的疑问，特别是考虑到Bally’s目前的杠杆状况和持续的资本承诺。公司近期报告了亏损，部分原因在于其沉重的债务负担，尽管Intralot交易为资产负债表提供了支持，但融资成本仍在持续拖累业绩。尽管该交易改善了流动性和资本获取能力，但分析师们仍对Bally’s的债务与现金状况以及整体财务灵活性表示担忧。
针对Evoke交易的声明中，Bally’s Intralot试图打消这些疑虑。公司表示，如果Evoke交易得以推进，“其融资将与我们现有范围内的既定财务政策目标保持一致”，这表明公司在评估进一步增长时，将专注于维持财务纪律。